. Вчерашняя встреча Клуба финансовых директоров про рынок инвестиций в РБ была просто 🔥Агонь!
Обсуждали с нашими спикерами в основном, биржевой рынок. Затронули тему доходности к погашению, дефолтов эмитентов, резкого рывка вверх стоимости драгоценных металлов, и ЦБ, индексированных к их стоимости.
Рекомендую резидентам Клуба CFO, кто вчера пропустил - обязательно просмотрите видео в личном кабинете.
Я же подведу короткие итоги выступления Вероники Санкович (зам.директора по экономике и инвестициям инвестиционной компании Айгенис). Только цифры и факты:
✅1. На ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» 93 % сделок с ценными бумагами заключены с использованием услуг ЗАО «Айгенис».
✅2. Всего для широкого круга лиц в РБ (без учета закрытых продаж) сделок с облигациями на БВФБ было проведено на 432,3 млн BYN , сделок с долговыми токенами на 3х белорусских площадках на общую сумму 282,1 млн BYN
Если сделки на БВФБ может выгрузить любой желающий, то площадки, где обращаются долговые токены не могут похвастаться такой публичностью.
✅3. Облигации Минфина РБ, которые занимают существенную долю рынка (около 62% в 2025 году от всего оборота облигаций и акций) выросли в цене под конец года. Если летом их покупали даже ниже номинала (доходность к погашению 8,2-7,5%), то в конце 2025 г - ставка доходности была на уровне 5,5%.
✅4. В целом, мы сейчас наблюдаем снижение ставок доходности по всем валютам, включая белорусский рубль.
✅5. В 2025 ЗАО "Айгенис" осуществило выпуски облигаций, привязанных к золоту, серебру и платине на срок 5 лет. Купонный доход по таким ЦБ не предполагается (0,001%), но зато, стоимость привязана к цене за 1 грамм золота и платины, 100гр серебра . И если эта цена идет вверх (что сейчас происходит на фоне мировой нестабильности и ухода центробанков от доллара, как резервной валюты), то инвесторы смогут получить высокий доход при продаже или погашении ЦБ, если цена пойдет вниз- то стоимость номинала.
✅6. И да, многих удивила ставка доходности по серебру, которую я упомянула в предыдущем посте. Понятно, что не все инвесторы бросились распродавать бумаги Минфина, чтобы переложить портфель в серебро или платину. Но кто-то точно успел в "последний вагон". История не терпит сослагательных наклонений, но цифры по возможной доходности на портфеле, привязанном к драг.металлами по состоянию на 23.01.2026 такие:
Облигации Gold Bond(старт продажи 25.06.25) - 75,68%
Облигации Silver Bond (старт продажи 22.10.25)- 325,93%
Облигации Platinum Bond (старт продажи 22.10.25)- 211,44%
✅7. Льгота по налогообложению доходов от ЦБ в 2026 году сохраняется для новых выпусков, при условии:
- срок облигаций более 1 года
- в течение одного года с даты размещения, эмитенты не могут осуществлять досрочное погашение и выкуп.
Кстати, коллеги из Айгенис вместе с налоговыми юристами REVERA очень тщательно проработали вопросы бухгалтерского и налогового учета облигаций. В презентации Вероники (которой я поделюсь с вами) по QR коду можно скачать полную методичку с разъяснениями.
✅8. Облигации (как правило государственные) могут также одновременно выступать залоговым обеспечением для банковских кредитов.
✅9. В 2025 году отметился рост выпуска биржевых облигаций в рамках программ, поскольку этот метод позволяет сократить расходы эмитента и время вывода облигаций на рынок.
Друзья, я очень надеюсь, что этот пост и материалы встречи будут вам полезны для принятия решений, как в качестве индивидуального инвестора, так и от ЮЛ. 🔥Жмите огоньки!
Помните только про риски дефолта и необходимость изучать проспект эмиссии и отчётность эмитентов на Едином портале финансового рынка
К слову, по токенам риски выше, ответственности за публичное представление финансовой отчётности у эмитентов токенов нет.
Описательная статистика прошедшего года не интересует У их своя, у меня своя. А вот если бы кто-то из уважаемых людей решился предсказать, увидим ли мы курс 1,9, то это было бы интересно )))
