Bayswater:
Скоро начнется размещение облигаций в евро одного интересного эмитента, связанного с медициной.
Срок будет 5 лет с годовой офертой, доходность 7,5% годовых в евро, риск минимальный.
Я бы лучше их купил чем минфин. Тем более, что покупая минфин, вы несете риск обратного выкупа, связанный с вашим контрагентом.
Хорошо, если это будет банк. Банки ежедневно в Нацбанк отчетность направляют. А если профучастник? Вы принимаете на себя риск, что к моменту обратного выкупа он окажется неплатежеспособным и вы зависните с вашими облигациями. Потому что на вторичке вы их без убытка вряд ли продадите - принимая во внимание, что минфин постоянно новые выпуски эмитирует.
1.Контрагентом по сделке с облигациями Минфина может быть только банк. Да. банк, являющийся контрагентом по сделке, может совершать ее от имени своего клиента, однако нужно понимать, что ни один банк не возьмет на себя риски исполнения обязательства просто так. Это и репутационные риски и экономические. Поэтому говорить о "неплатежеспособности профучастника" вряд ли стоит.
2. Сделка перестраховывается ценой входа в нее (не путать с доходностью), если цена на выкупе будет давать доходность выше рыночной (а с учетом ставки на полгода/год так и будет), тогда ваш контрагент (банк) заберет на себя эти бумаги без проблем.
3.Откуда Вы берете информацию о том, что Минфин что-то "постоянно эмитирует". С учетом привлеченных за последний месяц средств, у Минфина даже в планах не стоит какое-то привлечение со всеми вытекающими.
4.Единственным аргументом может быть только доходность. В Вашем предложении она 7,5% годовых в евро для "интересного эмитента". Каждый для себя сам решает достаточна ли разница в год 3,5% для того, чтобы можно было сопоставить обязательство банка на выкупе по облигациям эмитента -Минфин и "Интересного эмитента"
