Обсуждение курсов валют. Часть 6.

Finally79:

В денежно-кредитной политике ЦБ РФ прямо сказано, что банк не проводит интервенций в целях поддержания курса рубля. Ваши утверждения противоречат денежно-кредитной политике ЦБ РФ таким образом.

"В-третьих, продажи валюты из ФНБ для финансирования бюджетного дефицита и инвестиционных проектов, что также способствует укреплению рубля. Участники отметили, что более крепкий рубль в этом году внес вклад в дезинфляцию.."

На этом смысла продолжать в создании видимости спора не вижу. Валютные интервенции од6означно способствуют укреплению рубля и дезинфляции. Такое резюме ЦБР.

3917404:

Finally79:

В денежно-кредитной политике ЦБ РФ прямо сказано, что банк не проводит интервенций в целях поддержания курса рубля. Ваши утверждения противоречат денежно-кредитной политике ЦБ РФ таким образом.

"В-третьих, продажи валюты из ФНБ для финансирования бюджетного дефицита и инвестиционных проектов, что также способствует укреплению рубля. Участники отметили, что более крепкий рубль в этом году внес вклад в дезинфляцию.."

На этом смысла продолжать в создании видимости спора не вижу. Валютные интервенции од6означно способствуют укреплению рубля и дезинфляции. Такое резюме ЦБР.

В выделенном вами нет ни слова об интервенциях в целях влияния на курс рубля. Более того, как я уже отметил, в денежно-кредитной политике ЦБ РФ такие интервенции исключены в принципе.

N0ah:

3917404:

На этом смысла продолжать в создании видимости спора не вижу. Валютные интервенции од6означно способствуют укреплению рубля и дезинфляции. Такое резюме ЦБР.

Если продавать валюту в масштабах гос-ва, логично, что это окажет влияние на курс.
Но её продают не с целью влияния на курс, а с целью уменьшить дефицит бюджета

Именно. то есть это не интервенция в целях поддержки курса, а простая рыночная операция.

N0ah:

С другой стороны, когда государство, по бюджетному правилу, наоборот скупает за "излишки" валюту, косвенно не допуская укрепление рубля, почему это никого не возмущает?

Ведь сейчас они продают то, что сами же когда-то и накопили

Здесь пытаются доказать, что курс валют не держат. А как раз таки выброс валюты из ФНБ на покрытие дефицита казны именно этим и является. Ведь дефицит покрывается не валютой. Больше валюты на рынке, значит курс не скачет и немного снизится. Мало валюты, тогда и курс вверх. Валюта в ФНБ не безгранична и все равно кончится. И тогда курс может пойти вверх

Тетрахлорметан:

Здесь пытаются доказать, что курс валют не держат. А как раз таки выброс валюты из ФНБ на покрытие дефицита казны именно этим и является.

Валюту продают не для того, чтобы "удержать курс", а для того, чтобы покрыть дефицит бюджета.

То, что это косвенно влияет на курс, не говорит о том, что его "целенаправленно держат"

Finally79:

Тетрахлорметан:

Здесь пытаются доказать, что курс валют не держат. А как раз таки выброс валюты из ФНБ на покрытие дефицита казны именно этим и является. Ведь дефицит покрывается не валютой. Больше валюты на рынке, значит курс не скачет и немного снизится. Мало валюты, тогда и курс вверх. Валюта в ФНБ не безгранична и все равно кончится. И тогда курс может пойти вверх

Продажа валюты по бюджетному правилу не ставит перед собой цель укрепления курса, а является обычной рыночной продажей на валютном рынке, пусть и крупной.

Но на курс влияет и его укрепляет. Чем больше товара на рынке, тем меньше он стоит. Так и с валютой.
Они не принимают законодательных актов, для ограничения курса валют, проще говоря его не держат.

N0ah:

Тетрахлорметан:

Здесь пытаются доказать, что курс валют не держат. А как раз таки выброс валюты из ФНБ на покрытие дефицита казны именно этим и является.

Валюту продают не для того, чтобы "удержать курс", а для того, чтобы покрыть дефицит бюджета.

То, что это косвенно влияет на курс, не говорит о том, что его "целенаправленно держат"

Получается этакая непроизвольная поддержка курса

Альтернатива продаже валюты из резервов для покрытия дефицита бюджета - это "печатание пустых денег" и, как следствие, разгон инфляции.

Больше инфляция> больше ключевая ставка> дороже обслуживание госдолга> дефицит бюджета увеличивается ещё сильнее> нужно больше "печатать"> гиперинфляция

Вывод: продавать "заначку" - меньшее из двух зол

N0ah:

Если продавать валюту в масштабах гос-ва, логично, что это окажет влияние на курс.
Но её продают не с целью влияния на курс, а с целью уменьшить дефицит бюджета

Чтобы уменьшить дефицит бюджета держат курс ниже прогнозируемого, интересная цель. Раньше наоборот было. Цель низкого курса и интервенций - снизить инфляцию. О чем и речь была при обсуждении КС. А что кого возмущает - и так видно, экспортеров низкий курс, импортёров - ограничения на импорт. Лично меня не возмущает, констатация факта интервенций и влияния на курс.

Finally79, но все таки поддержка курса, хоть и не произвольная

Тетрахлорметан:

Finally79, но все таки поддержка курса, хоть и не произвольная

любые сделки на рынке влияют на курс. Но это не значит, что кто-то что-то держит.

Разве продажа собственной "заначки" - это плохо? У многих тут есть заначки, которые они копят на определённые запланированные траты или на "чёрный день"

В "жирные" годы бюджетное правило не даёт переукрепиться рублю, а в более "худые" годы - наоборот - не даёт чрезмерно ослабнуть

Не будь бюджетного правила, курс рубля мотало бы ещё сильнее из стороны в сторону, в зависимости от цен на ресурсы, санкций, погоды и т.п.