Cтоимость долларовых банкнот США, находящихся в обращении за пределами США, превысила $1 трлн, что составляет 45% всей американской валюты в обращении. Другими словами, почти половина бумажных денег Америки находится за рубежом. Это отражает беспрецедентную роль доллара как глобального безопасного актива, на который полагаются в регионах с нестабильностью местных валют или где доступ к международным рынкам требует надежного средства обмена.
В 1970 году объем зарубежных резервов составлял всего $5,4 млрд. В течение следующих пяти десятилетий этот показатель увеличивался со среднегодовым темпом роста 10,1%. Наибольший рост произошел в период с 2008 по 2021 гг., когда спрос на физические банкноты США вырос на колоссальные $700 млрд. Мировой финансовый кризис 2008г, за которым последовали годы неопределенности как в развитых, так и в развивающихся экономиках, укрепил роль доллара как безопасного убежища.
Этот скачок достиг кульминации в 2020г, в начале пандемии COVID-19, когда иностранные банкноты США подскочили на $121 млрд за один год — рост на 15%, самый большой за всю историю наблюдений. Беспрецедентный шок от пандемии заставил домохозяйства, предприятия и правительства по всему миру искать ликвидность и безопасность, в центре которой оказался доллар США.
Однако с 2022 года рост зарубежных долларовых резервов остановился. Несмотря на глобальную инфляцию и геополитическую напряженность, запас банкнот США за рубежом практически не изменился до 2025 года. Этот сдвиг объясняется несколькими факторами.
Во-первых, взрывной рост цифровых платежных систем — как в Соединенных Штатах, так и за рубежом — снизил зависимость от физических наличных денег.
Во-вторых, рост популярности криптовалют и стейблкоинов предоставил альтернативу (хотя и пока незначительную) для трансграничных транзакций и цифровых сбережений.
В-третьих, после многих лет быстрого накопления многие регионы, возможно, просто достигли точки насыщения спроса на физические доллары.
Долгосрочные последствия остаются неопределенными. С одной стороны, глобальная роль доллара как надежной валюты вряд ли ослабнет в ближайшее время, особенно учитывая отсутствие надежных альтернатив. С другой стороны, стагнация спроса на иностранные банкноты может сигнализировать о поворотном моменте: хотя доллар США остается непревзойденным в мировой финансовой сфере, его наиболее заметный экспортный товар — бумажные банкноты — может вступить в период замедления роста по мере того, как мир все дальше движется в цифровую эпоху.
И российские Жигули в 1999 году 1 млн. не стоили. 
