prokoleg:
2050952
Однако часто бывают ситуации, когда срок вложений может быть под вопросом. В таких случаях, порою, частные брокеры предлагают более гибкие варианты начисления дохода за период владения при условии, если такие облигации приобретались с их участием.
Объясните пожалуйста подробнее, на примере - в чем преимущество в данном случае у частного брокера перед банками? Интересно знать на будущее. Мне казалось, что все условия, в том числе и досрочная продажа облигаций регулируется сугубо условиями прописанными эмитентом в проспекте эмиссии облигаций. А брокер только выполняет эти условия. Разве не так?
Помимо условий, определенных проспектом эмиссии, где возможность предъявить облигации эмитенту до даты погашения (оферта) может быть прописана, а может и нет, у любого держателя облигаций, в случае необходимости продажи, имеется возможность предложить эти облигации на вторичном рынке (к примеру через биржевую систему торгов).
Простой пример: вы покупаете облигации сроком погашения 3 года без наличия оферты. Обращаю внимание, что наличие оферты это или более низкая ставка дохода, ввиду обязанности эмитента поддерживать соответствующий уровень ликвидности для возможного исполнения взятых на себя обязательств по оферте, либо серьезная необходимость в привлечении средств эмитентом для покрытия долгов. Суждение основано на том, что в первом случае у эмитента может быть высокая оборачиваемость средств и, как следствие, возможность без значительных сил и затрат исполнять свои обязательства по коротким деньгам, а во втором случае банальное отсутствие других источников "длинных" денег. Министерство финансов, к слову, оферт по своим выпускам не делает в абсолютном большинстве случаев.
Возвращаясь к нашему примеру, при необходимости через 3 месяца продать купленные облигации, Вы столкнетесь только с одной возможностью это сделать - вторичный рынок. И вот в данном случае вопрос предполагаемой цены продажи будет иметь ключевое значение. Этот пример можно сравнить с депозитом, когда вы договариваетесь с банком о сроке вложений. Если деньги пролежали 1 мес, вы получите один процент, если 3 месяца - другой и т.д. Банки, как правило, не предоставляют услуги по досрочном выкупу по инициативе покупателя (тем более по облигациям других эмитентов), а вот с частным брокером можно договариваться.
Хороший брокер - это не только тот, кто просто Вам что-то продал за комиссию, а тот, кто предложил возможные варианты для разных ситуаций с учетом Ваших пожеланий.